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广安爱众年报点评:盈利能力稳定的区域性公用事业企业

发布时间:2011-03-14    研究机构:海通证券

事件:广安爱众(600979)3月12日公布2010年年报,公司2010年实现营业收入7.57亿元,利润总额0.78亿元,分别同比增长23.06%、14.17%,实现每股收益0.22元,分红预案为每10股送红股1股派现金0.2元(含税),每10股转增9股。

总体评价:公司专注于电、气、水公用事业业务。2010公司在保持盈利能力稳定的同时,积极利用再融资,适度实施外延式扩张。新并表的红岩石公司(占股51%)有望成为公司2011年的新增盈利点。泗尔河电站和德宏州、瑞丽市的天然气供气项目在短期难以为公司贡献业绩,但建成后将对公司业绩增厚有重大影响。在不考虑泗尔河电站和德宏爱众的天然气项目的情况下,以及,公司公用事业产品调价的因素,我们预测公司2011年EPS 为0.24元,对应的PE 为64倍,高于行业均值,暂给予“中性”评级。

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